（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.加拿大央行：金融机构无需担心使用常设流动性便利被视为承压信号
加拿大央行9月29日表示，金融机构在需要时可以正常使用常设流动性便利（SLF）获取隔夜流动性，无需担心相关操作会被市场视为机构面临压力的信号。加拿大央行与加拿大金融机构监管局（OSFI）在联合声明中表示，金融机构通过SLF获得的垫款属于正常的流动性管理操作。
加拿大央行副行长托尼·格拉维尔当天在纽约举行的彭博会议上表示，央行将金融机构使用SLF获取隔夜流动性视为日常流动性管理的一部分，而不是异常事件或金融机构承压的信号。他指出，加拿大央行希望消除金融机构因担忧市场解读而不愿使用这一工具的顾虑。
SLF是加拿大央行为加入Lynx支付系统的金融机构提供的流动性工具，能够提供以高质量资产作为足额抵押的日间和隔夜信贷，帮助金融机构完成日间支付以及日终结算。金融机构通常会利用自身持有的准备金缓冲完成日终支付，而这些资金如果能够更灵活地投入市场，也有助于提高支付系统的整体效率。
加拿大央行表示，央行与OSFI均认为，Lynx参与者根据自身需要使用SLF属于正常的流动性管理活动，金融机构可以在有需要时使用这一便利，而不应将其视为异常行为。
格拉维尔同时表示，加拿大央行正在进一步更新和强化回购市场的清算基础设施，并已经开始采用新的三方平台。央行希望通过这一举措推动定期回购市场的发展，并吸引大型企业财务部门等新的市场参与者进入。
回购市场对于政府债券市场的正常运行具有重要作用，同时也是金融机构获得短期融资的重要渠道。不过，由于回购市场规模较大且参与范围广泛，一旦市场融资条件恶化，相关市场变化也可能成为金融压力扩大的传导渠道。因此，加拿大央行此次强调SLF的正常使用，也反映出其正在加强金融市场流动性管理和回购市场基础设施建设。
2.美国8月通胀低于预期，消费者支出大幅增长
美国商务部经济分析局9月30日公布的数据显示，美国8月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，低于路透调查经济学家此前预期的0.4%。7月PCE物价指数环比涨幅则由此前公布的0.2%下修至0.1%。截至8月的12个月内，PCE物价指数同比上涨3.4%，与7月下修后的3.4%持平，而此前公布的7月同比涨幅为3.7%。
经济分析局此次还调整了PCE物价指数中软件及配件、投资组合管理费以及法律服务价格的计算方法，并对2021年以来的通胀数据进行了修订。剔除食品和能源价格后，8月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，高于7月下修后的0.1%；核心PCE同比上涨3.0%，与7月下修后的3.0%持平。
PCE物价指数是美联储衡量通胀水平以及评估2%通胀目标的重要指标。最新数据公布后，市场对美联储10月进一步加息的预期有所下降。纽约联储主席约翰·威廉姆斯9月29日表示，目前没有迫切采取进一步行动的必要性。数据显示，在最新通胀数据公布之前，市场定价显示美联储10月进一步收紧政策的概率约为51.5%，低于前一交易日的70%，芝加哥商品交易所FedWatch工具数据显示。
与此同时，美国消费者支出在8月继续保持强劲增长。占美国经济活动超过三分之二的消费者支出当月大幅增长0.9%，明显高于7月下修后的0.1%，此前7月增幅为0.2%。数据显示，尽管通胀和借贷成本上升给家庭预算带来压力，目前尚未出现消费者大幅削减支出的迹象。
此前公布的世界大企业联合会调查显示，美国9月消费者信心大幅下降至近12年半低点，表明家庭对通胀以及经济前景的担忧仍在加剧。不过，第三季度消费者支出目前仍表现出较强韧性。人工智能相关企业的发展推动股市上涨，为部分家庭提供财富效应，同时一些家庭通过动用储蓄、降低储蓄率来维持消费。此外，企业设备支出仍保持两位数增长。
整体来看，8月通胀增幅低于预期，同时消费者支出明显加快，显示美国经济仍具有较强的消费动能。通胀压力虽然仍高于美联储2%的目标，但最新数据在一定程度上降低了市场对短期内进一步收紧货币政策的预期。
3.美国第二季度GDP增速上修至2.2%，消费与企业投资支撑经济增长
美国商务部经济分析局9月30日公布的第二季度GDP第三次预估显示，美国经济按年率计算增长2.2%，明显高于此前估计的1.5%，也高于路透调查经济学家预计的1.5%。第一季度经济增速则由此前公布的2.1%上修至2.5%。
数据显示，美国第二季度经济增长主要受到消费者支出强劲以及企业投资增加的推动。其中，与人工智能基础设施扩建相关的企业投资继续保持较快增长，企业设备支出维持两位数增速。与此同时，去年税收立法带来的较大规模退税也对消费者支出形成支撑，使美国经济在面临外部不确定性的情况下仍保持较强韧性。
美国经济中占比超过三分之二的消费者支出第二季度按年率增长3.8%，高于此前公布的3.4%，明显高于第一季度0.7%的增速。数据显示，尽管通胀压力特别是汽油价格上涨正在挤压家庭预算，美国消费者目前仍保持较强支出意愿。
第三季度初期的消费活动同样表现出一定韧性。人工智能相关企业推动股市上涨，为家庭资产带来一定支撑，同时部分家庭通过减少储蓄、动用储蓄维持消费。不过，世界大企业联合会9月29日公布的调查显示，美国消费者信心已经降至近12年半低点，显示家庭对通胀和经济前景的担忧正在加剧。
从国内需求来看，剔除贸易、库存和政府支出后的私人国内最终销售第二季度按年率增长4.6%，高于此前公布的4.2%，而第一季度增速也由1.7%上修至1.8%。这一指标反映美国国内私人部门需求状况，数据显示第二季度国内需求明显强于此前估计。
从收入端来看，美国第二季度国内总收入（GDI）增速也由此前估计的2.2%上修至2.6%，反映企业利润表现较为强劲。第一季度GDI增长2.5%。将GDP与GDI平均计算得出的国内总产出第二季度增长2.4%，高于此前估计的1.8%，第一季度增速为2.5%。
总体来看，第二季度GDP数据大幅上修，消费支出和企业投资成为经济增长的重要支撑。尽管通胀、能源价格以及消费者信心走弱构成一定压力，但目前美国国内需求和企业投资仍表现出较强韧性。与此同时，美联储本月实施了三年来首次加息，以应对仍高于目标的通胀压力，经济增长与通胀之间的平衡仍将成为后续货币政策的重要考量。
2026年10月1日（星期四），加拿大当日无重要经济数据公布。北京时间20:30美国将公布当周初请失业救济金人数；22:00将公布9月ISM制造业采购经理人指数，同时美联储理事克里斯托弗·沃勒将发表讲话。
经济资讯
加拿大央行副行长托尼·格拉维尔表示，央行利率制定机构正处于“两难境地”，正在激烈讨论如何平衡贸易战影响与高能源价格带来的通胀影响。他周二在纽约彭博加拿大金融会议上称：“情况非常复杂，我们一直在进行非常激烈、深入的辩论。”
格拉维尔重申，官员担心燃油成本上涨最终转嫁到其他商品和服务，造成更广泛通胀压力。同时，加美持续贸易紧张造成不确定性，可能间接抑制经济增长。他说：“贸易冲突升级可能抑制经济增长，与此同时，我们还面临持续时间更长的能源冲击，这增加了产生第二轮影响的可能性。因此，我们有很多争论和各种不同观点。”
他的言论强化了市场对加拿大央行10月28日会议结果的预期。隔夜掉期交易员认为，此次会议加息可能性约五五开，并预计到6月加息幅度达100个基点。9月会议上，央行连续第七次将关键政策利率维持在2.25%不变。会议纪要显示，尽管成员一致认为经济存在供给过剩，但对产出缺口大小仍有分歧。与美国美联储不同，加拿大央行通过协商一致而非投票设定利率，理事会成员个人意见不公开。
通胀方面，总体通胀率已连续数月维持在3%左右。虽然核心通胀指标年化接近央行2%目标，但月度通胀趋势面临的压力有所增加。加拿大统计局将于10月19日发布下一份通胀报告。
政治资讯
预计周四，加拿大联邦政府将决定是否加快推进价值440亿美元的阿尔伯塔-卑诗省输油管道项目，将其指定为国家重点项目，从而加快环境评估进程。总理马克·卡尼周二在温哥华宣布拨款12亿美元保护西海岸海洋，扩大海岸警卫队监测海上交通、限制海洋噪音和制定国家海洋哺乳动物溢油应急计划的能力，以支持卑诗省海岸重大项目的扩展。
卡尼表示，政府正处于“最后阶段”，决定是否将通往西海岸的新沥青管道列为国家利益项目。他称该项目将使加拿大经济多元化，并在全国创造近15万个就业岗位。若获快速通道资格，它将加入天然气、采矿和输电项目行列，旨在提振经济并减少加拿大对美国作为贸易伙伴的依赖。加拿大去年成立重大项目办公室并通过立法加快重大项目建设，以应对美国总统特朗普更具侵略性的贸易立场及对加商品高额关税。
项目终点为三角洲罗伯茨滩，将设2.6平方公里码头，包括储罐和两个可容纳超级油轮的泊位。管道基本沿现有跨山输油管道走向。项目由阿省政府通过石油营销委员会和联邦通过跨山管道公司合计持股90%，Pembina管道公司持股10%。卑诗省市选期间，新民主党领袖戴维·埃比表示不会阻挠南线，保守党领袖洛恩·多克森支持，称将带来就业、投资及医院服务资金；绿党强烈反对。弗雷泽河谷大学政治学家哈米什·特尔福德认为，绿党可能是唯一反对政党，但该议题对多数选民未必重要。
金融资讯
周三，加拿大主要股指小幅走低，本月收跌。多伦多证券交易所S&P/TSX综合指数收跌0.63%至35,235.87点，当月从8月31日的36,270点下跌2.9%，结束连续五个月上涨。受全球债券收益率上升、美联储加息及加美贸易紧张局势升级影响，加拿大基准股指经历动荡9月。
当日因全国真相与和解日，交易相对平静。各板块涨跌互现：受金银价格下跌影响，矿业股跌1%；医疗保健板块跌幅最大，下跌超2%，医用大麻生产商Curaleaf Holdings跌超7%；材料和金融板块也下跌。能源板块上涨，电信行业领涨。布伦特原油有望实现约14%的月度涨幅，创7月以来最大，因美伊谈判僵局及燃料市场供应紧张支撑油价。
个股方面，Ag Growth International因宣布获得融资契约豁免，股价飙升近28%。第一量子矿业在巴拿马政府建议有序关闭Cobre Panama矿后最初暴跌31%，但交易时段内收复约一半失地。尽管月度下跌，该指数仍有望连续第九个季度上涨，创历史最长连涨纪录。
地缘战事
中东：伊朗收到美方回应，美军撤出伊拉克。伊朗政府发言人称，外长阿拉格奇已收到美国对伊朗最新提议的回应。该提议要求美国解除对伊朗港口封锁，伊朗则在七天内重新开放霍尔木兹海峡。特朗普周日曾表示拒绝，但伊朗称未收到正式拒绝通知。卡塔尔调解员在纽约联合国会议期间穿梭美伊特使之间，这是停火破裂以来双方首次近距离会谈。一位官员透露，双方在需要采取的措施上基本一致，但在顺序上仍有分歧。伊朗希望最终达成控制霍尔木兹海峡的协议。近几周海峡航运量增加，但原油、成品油和天然气运输仍严重受扰。英国海事安全机构报告，前一天有两艘船只遭炮弹袭击。
同日，美国从伊拉克撤出最后一批军队，履行2024年拜登制定、特朗普执行的撤军计划。伊朗及其盟友庆祝，将之视为“抵抗轴心”的胜利和将美军驱逐出地区的一步。伊拉克伊斯兰抵抗组织指挥官称这是“历史性胜利”。分析人士认为，撤军可能增强伊朗代理人在西方军事存在缺失下的权力。美国国内民调显示伊朗战争不得人心，油价飙升重创共和党选情。伊朗革命卫队致信美国选民，敦促罢免特朗普盟友。
俄乌：俄大规模空袭能源网，警告北约核武。俄罗斯周三对乌克兰能源网发动数月来最猛烈的联合空袭，袭击基辅及其他地区电力设施，造成七人死亡。乌国家电网运营商实施紧急停电，为春季以来首都首次。泽连斯基称俄动用近190架无人机和弹道导弹，五个地区关键基础设施遭袭。基辅市长称西方国家大使馆发现碎片。乌外长西比哈称俄故意转移东部战场注意力，将寒冷与黑暗武器化。俄方称打击了基辅发电厂、敖德萨工业园和伊斯梅尔港。摩尔多瓦一架无人机越境爆炸，罗马尼亚和波兰紧急出动军机。
俄外交部发言人扎哈罗娃称，欧洲为乌克兰生产武器的工厂是俄合法潜在军事目标，欧洲已直接卷入冲突。俄还向北约发出外交照会，警告若北约试图切断加里宁格勒与俄联系，俄准备动用全部力量包括核武器。北约秘书长吕特回应称北约是防御性联盟，呼吁俄停止核威胁，并称不把俄核威胁看得太重。分析人士警告双方存在误判风险，欧洲称面临“混合战争”，俄予以否认。
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美加日内关注区间:
1.4245-1.4175
技术指标总结：
加拿大央行9月29日表示，金融机构在需要时可以正常使用常设流动性便利（SLF）获取隔夜流动性，无需担心相关操作被市场视为机构面临压力的信号。加拿大央行与加拿大金融机构监管局（OSFI）在联合声明中指出，金融机构通过SLF获得的垫款属于正常的流动性管理操作。加拿大央行副行长托尼·格拉维尔当天在纽约举行的彭博会议上表示，央行将金融机构使用SLF获取隔夜流动性视为日常流动性管理的一部分，而不是异常事件或承压信号。SLF是加拿大央行为加入Lynx支付系统的金融机构提供的流动性工具，可提供以高质量资产作为足额抵押的日间和隔夜信贷，帮助金融机构完成日间支付以及日终结算。加拿大央行表示，Lynx参与者根据自身需要使用SLF属于正常的流动性管理活动，可以按需使用这一便利。格拉维尔同时表示，加拿大央行正在更新并强化回购市场清算基础设施，并开始采用新的三方平台，以推动定期回购市场发展，同时吸引大型企业财务部门等新的市场参与者。回购市场对于政府债券市场运行以及短期融资具有重要作用，但由于规模较大、参与范围广泛，一旦融资条件恶化，也可能成为金融压力传导渠道。
美国方面，9月30日公布的数据显示，8月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，低于市场预期的0.4%，7月涨幅则由此前的0.2%下修至0.1%；截至8月的12个月内，PCE通胀同比上涨3.4%，与7月下修后的3.4%持平。剔除食品和能源后的核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨3.0%，均显示通胀压力仍然存在，但8月整体涨幅低于预期。美国商务部经济分析局同时调整了软件及配件、投资组合管理费和法律服务价格的计算方法，并修订了2021年以来的相关通胀数据。PCE物价指数是美联储衡量通胀和评估2%目标的重要指标，最新数据公布后，市场对10月进一步加息的预期有所下降。纽约联储主席约翰·威廉姆斯此前表示，目前没有迫切采取进一步行动的必要性，数据显示，在通胀数据公布前，市场对美联储10月再次收紧政策的定价概率约为51.5%，低于前一日的70%。
不过，通胀增幅低于预期并未伴随消费明显降温，美国消费者支出8月反而大幅增长0.9%，明显高于7月下修后的0.1%。消费者支出占美国经济活动的三分之二以上，数据显示家庭目前仍保持较强的消费能力。尽管更高的通胀，尤其是汽油价格上涨，正在挤压家庭预算，世界大企业联合会的调查显示，美国9月消费者信心已经降至近12年半低点，但目前尚未出现消费者大幅削减支出的迹象。人工智能相关企业推动股市上涨，也在一定程度上形成财富效应，同时部分家庭通过降低储蓄率和动用储蓄维持消费，企业设备支出则继续保持两位数增长。
经济增长数据进一步显示，美国经济在第二季度仍保持较强韧性。美国商务部经济分析局第三次预估数据显示，第二季度GDP按年率计算增长2.2%，高于此前估计的1.5%，第一季度增速也由2.1%上修至2.5%。第二季度经济增长主要受到强劲消费者支出以及与人工智能基础设施扩建相关的企业投资推动，去年税收立法带来的较大规模退税也对家庭消费形成支撑。消费者支出第二季度按年率增长3.8%，高于此前公布的3.4%，而第一季度仅增长0.7%。剔除贸易、库存和政府支出后的私人国内最终销售第二季度按年率增长4.6%，高于此前的4.2%，第一季度增速也由1.7%上修至1.8%，显示国内私人需求表现较为稳健。
从收入端来看，美国第二季度国内总收入（GDI）增速由此前估计的2.2%上修至2.6%，反映企业利润表现较为强劲，第一季度GDI增长2.5%。GDP与GDI平均值所代表的国内总产出第二季度增长2.4%，高于此前估计的1.8%，第一季度增长2.5%。整体来看，美国经济目前仍受到消费和企业投资支撑，第二季度GDP以及消费数据均有所上修或改善，但消费者信心下降和通胀压力仍构成经济运行中的重要约束。在此背景下，美联储近期重新加息以抑制通胀，而8月通胀低于预期、消费保持强劲以及经济增长数据上修，使后续货币政策仍面临通胀压力与经济韧性之间的平衡。
技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向1.4215区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的1.4175区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的1.4130区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价于布林带上轨附近区域运行，显示多头动能占据主导优势。布林带开口未呈现明显扩张迹象，表明短线波动率保持相对平稳。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于70.00附近超买区域，表明当前多头力量处于强劲格局，为汇价保留潜在上行空间。
4小时级别来看，美加短线阻力构筑于1.4245区域水平，日内汇价若可突破该区域限制，有望上行对1.4295区域水平发起挑战。下行结构来看，下方1.4175区域水平构成汇价短线支撑，日内汇价若失守于该区域防线，将面临回落测试1.4125区域水平之风险。
整体而言，当前市场短线情绪趋于“谨慎”，日内汇价若可突破1.4245区域限制，有望驱动多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战1.4295区域水平提供信心支持。此外，若汇价失守于1.4175区域防线，将激发市场短线看空情绪，加剧汇价回落测试1.4125区域水平之风险。
上升:1.4245-1.4295
下降:1.4175-1.4125
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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